要利用好废油，先要收集并保管好废油 废油收集的好坏，直接关系着加工再生和利用的效果。例如，废汽油机油中混有润滑脂或齿轮油就难以恢复原来的质量，就不宜进行再生利用。
废油回收公司必须使用专门设计的设备和工具来收集废油，例如特制的储存罐、泵和管道。在收集废油之前，他们需要对废油进行分析，以确定其中有害物质的种类和浓度。这些分析结果将决定废油的处理方式。如果有害物质的浓度超过了标准，废油将被归类为危险废物，必须按照相关规定进行处理和处置。
废油回收的个步骤就是应该在回收而来的废油中加入特制的催化剂，然后在中等的温度下进行催化裂解工作，这样就可以将废弃油品中的各项有机成分得到有效的裂解效果。 在裂解之后，要做的工作就是等待这些成分在固定床中得到进一步的催化和裂化工作，终就可以得到油品蒸汽，而再对这些物质进行分馏工作，就可以得到基本的汽油和柴油馏分。 后一步就是精制工作了，对于得到的汽油和柴油馏分进行精制，这样就可以将中间的杂质去除掉，获得更加纯净的油品。整个过程是非常简单的，而且所需要的设备也并不复杂，投资也很低。
废机油回收之后还可以用来提炼出低端的润滑油供自行车链条或者工地和码头的一些铁链使用，或者可以用来提炼工业原料，如沥青等。废机油的回收再生产，主要是通过化学方法，比如：沉降、蒸馏、酸洗、碱洗、过滤等来除去废机油里的杂质和有毒的物质，从而提炼出一些相对有用的沥青等工业原料或者一些低端的润滑油，提供给自行车链条或者工地和码头的一些铁链使用。但是，这些从废机油里提炼出来的杂质或者有毒的物质属于国家标注的固体危险物，因此，国家严禁废机油随意买卖。